MARCIN ŚLAWSKI doradca, analityk finansowy i właściciel firmy Superior Investment opowiada o tym, czy inwestowanie w okresie wyborczym to dobry pomysł i wyjaśnia, jak aktualnie wygląda sytuacja w sferze inwestowania kapitału prywatnego.
Aktualnie znajdujemy się w tak zwanej dezinflacyjnej fazie ożywienia gospodarczego, co oznacza, że z jednej strony obniża się inflacja (wg. danych GUS poziom inflacji w marcu br. wynosił 2 procent rok do roku), a z drugiej strony wskaźniki gospodarcze sugerują przyśpieszenie tempa wzrostu.
W IV kwartale 2023 roku produkt krajowy brutto w Polsce był o 1 procent wyższy niż w tym samym okresie roku poprzedniego. Szacuje się, że wzrost PKB w Polsce w 2024 roku wyniesie ok. 2,6 procent rok do roku, a w 2025 roku – 4,1 procent (Polski Instytut Ekonomiczny), choć ostatnie prognozy Ministerstwa Finansów wskazują na możliwy wyższy wzrost PKB w Polsce w 2024 roku.
Ta faza cyklu koniunkturalnego generalnie sprzyja inwestycjom w akcje, ale również w rozwiązania oparte na obligacjach, głównie skarbowych. Warto też przypomnieć, że fundusze obligacyjne oparte na obligacjach skarbowych, ale również nieskarbowych, zanotowały w minionym roku często dwucyfrowe stopy zwrotu.
W 2023 roku stopy zwrotu funduszy zbudowanych na obligacjach o stałych kuponach wynosiły nawet powyżej 15 procent. W kategoriach zysku do ryzyka dobrze wypadały wspomniane rozwiązania obligacyjne, ale warto podkreślić, że rynek akcji też notował przyzwoite stopy zwrotu.
Przykładem może być sektor spółek technologicznych, głównie w Stanach Zjednoczonych oraz akcje polskie. Średnie stopy zwrotu w tym sektorze w 2023 roku przekraczały często poziom 30 procent, a średnia wartość spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych wzrosła w roku 2023 o ok. 38 procent (WIG). Jeżeli zastanawiamy się dziś, w co warto inwestować, to jednoznacznej odpowiedzi na to nie ma, bo każdy ma własne preferencje, oczekiwania oraz akceptację określonego poziomu ryzyka i oczywiście horyzont inwestycyjny.
W ostatnich miesiącach ceny złota biją historyczne rekordy. Przyjęło się, że złoto jest alternatywą w sytuacjach niepewności, na przykład wojen lub inflacji. Czy ceny tego kruszcu wciąż będą rosły? Nie wiem. Bliższe są mi inwestycje na rynku akcji oraz obligacji, bo w tym przypadku w większym stopniu można oszacować ich ceny oraz potencjały wzrostów. Poza tym, w przypadku części akcji oraz funduszy otwartych, ważnym kryterium jest płynność tych inwestycji, czyli to, jak szybko otrzymamy pieniądze na rachunek bankowy, od momentu sprzedaży aktywa. Pod tym względem wymienione instrumenty finansowe mają istotne korzyści.
Oczywiście każda inwestycja wiąże się z określonym ryzykiem, szczególnie inwestycje na rynku akcji lub na przykład obligacji prywatnych emitentów. Dlatego ważna jest umiejętność szacowania takiego ryzyka w ujęciu określonego czasu trwania takiej inwestycji oraz całego portfela inwestycyjnego.
*** Materiał należy traktować jako wyłącznie wyraz osobistych poglądów autora. Nie stanowi on oferty w rozumieniu Kodeksu cywilnego ani oferty publicznej w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, doradztwa inwestycyjnego, innego rodzaju doradztwa, ani rekomendacji do zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, jak również innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategie inwestycyjne.
Marcin Ślawski
Doradca, menedżer i analityk finansowy. Od kilkunastu lat związany z branżą inwestycyjną. Certyfikowany Analityk Inwestycyjny (CAI) – Związek Maklerów i Doradców (ZMID). Uczestnik międzynarodowego programu z zakresu ekonomii, finansów inwestycyjnych oraz instrumentów finansowych „The Chartered Financial Analyst” w ramach CFA Institute (USA). Certyfikowany marketer The Chartered Institute of Marketing (Anglia) i posiadacz tytułu „Associate” w ramach tej organizacji. Absolwent Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Łódzkiego o specjalności Zarządzanie Spółkami Kapitałowymi, studiów podyplomowych Rachunkowość i Zarządzanie Finansowe oraz Rynek Nieruchomości. Uczestnik kursów z zakresu doradztwa inwestycyjnego.
Łódź, al. Kościuszki 39 lok. 12
